부문별 분석 모음

REPORT 01

2026-10-10

Micron 매출 증가분의 70.4%는 두 데이터센터 부문 — 구성비와 기여율은 다른 숫자입니다

Micron FY2026 4분기 매출 증가분 127.7억 달러 가운데 89.9억 달러가 Cloud Memory·Core Data Center 두 부문에서 나왔습니다. 70.4%는 증가분 기여율이고 63.2%는 매출 구성비입니다. 둘을 바꿔 읽으면 안 됩니다.

REPORT 02

2026-08-08

감가상각은 지금 이익을 설명하지 않습니다 — 그 이익이 얼마나 잘 무너지는지를 설명합니다

삼성 DS부문 영업이익이 8.6배가 된 것은 감가상각이 고정비라서가 아닙니다. 늘어난 매출 49.2조 중 47.5조가 그대로 이익이 됐고, 원가로 나간 것은 1.7조뿐입니다. 그 1.7조 안에서 감가상각은 0.5조입니다. 그러면 감가상각은 무엇을 말해 주는가 — 그 질문에 SK하이닉스 2026년 2분기 숫자로 답합니다. 독자 반론과 그 답도 함께 싣습니다.

REPORT 03

2026-08-06

삼성 반도체만 떼어 보니, 하이닉스와의 마진 격차가 거의 사라졌습니다

전사 기준으로는 삼성 13.1% 대 하이닉스 48.6%로 세 배 넘게 벌어집니다. 그런데 삼성에서 반도체(DS부문)만 떼면 2026년 1분기 65.7% 대 71.5%입니다. 사업보고서 주석에서 부문별 숫자를 받아 그 차이가 어디서 왔는지 적었습니다. 같은 자료에서 저희가 배당을 절반으로 잘못 적고 있었다는 것도 함께 발견해 공개합니다.

부문별 리포트 3편

Micron 매출 증가분의 70.4%는 두 데이터센터 부문 — 구성비와 기여율은 다른 숫자입니다

감가상각은 지금 이익을 설명하지 않습니다 — 그 이익이 얼마나 잘 무너지는지를 설명합니다

삼성 반도체만 떼어 보니, 하이닉스와의 마진 격차가 거의 사라졌습니다

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